Trong giai đoạn đàm phán có lẽ các bạn đã nghe nhắc về hành động phòng ngừa/bảo hiểm rủi ro (hedge) của các nhà giao dịch trên thị trường. Vậy hedging là gì và chúng ta có thể áp dụng nó vào thương lượng như thế nào, chúng ta sẽ cộng đàm đạo trong bài viết này nhé!
Hedging là gì?
Hedging là một cách để bảo vệ một khoản đầu tư khỏi các thua lỗ. Chiến lược được sử dụng để phòng hộ khỏi những biến động giá bất lợi vượt mức của các vị thế mà nhà đầu tư đang nắm giữ. Nó cũng có thể được sử dụng để bảo kê khoản đầu tư khỏi sự biến động của tỷ giá hối đoái lúc một tài sản được định giá bằng loại tiền khác với tiền tài các bạn.
khi những nhà giao dịch kể về Hedging, ý tưởng đó có nghĩa là họ muốn hạn chế thua lỗ nhưng vẫn giữ lại tiềm năng lợi nhuận của khoản đầu tư. Đương nhiên, một kết quả hoàn hảo hóa như vậy luôn đi đương nhiên cái giá của nó.
Đối với những chiến thuật Hedging, chúng ta cần luôn ghi nhớ hai nguyên tắc vàng sau đây:
Hedging xoành xoạch có cái giá của nó. Phòng hộ có thể giúp các bạn an tâm ngon giấc. Nhưng sự an tâm này phải trả giá. Một chiến lược dự phòng rủi ro sẽ có giá cả trực tiếp. Nhưng nó cũng có thể có chi phí gián tiếp ở chỗ chính việc Hedging sẽ khắc phục lợi nhuận của bạn.
không có công nghệ Hedging nào là hữu hiệu, hãy nhớ rằng cách ngừa rủi ro kiên cố nhất đó là ko có vị thế trên thị trường !
Xem thêm: non farm là gì
Hedging để ngừa rủi ro tỷ giá.
Hình thức đơn thuần nhất của Hedging trên thị trường FX đấy là lúc một nhà đầu tư muốn loại trừ rủi ro về mặt tỷ giá đối với khoản đầu tư của họ.
thí dụ một nhà đầu tư tại Mỹ muốn tìm một loại cổ phiếu của Anh bằng đồng Bảng, anh ta khởi đầu thực hiện việc mở vị thế như sau:
nếu ko có động thái phòng hộ, nhà đầu tư phải đối mặt với 2 rủi ro. Rủi ro Việc đầu tiên là giá cổ phiếu giảm. Rủi ro thứ hai là trị giá đồng bảng Anh giảm so với đồng USD. Do tính chất biến động của tiền tệ, sự biến động của tỷ giá ân hận đoái có thể dễ dàng loại bỏ bất kỳ lợi nhuận tiềm năng nào đạt được trong khoảng tương vụ đầu tư cổ phiếu này. Để bù đắp điều này, vị thế tậu cổ phiếu trên có thể được phòng hộ bằng cách sử dụng hợp đồng kỳ hạn GBP/USD như sau:
Như chúng ta thấy, nhà đầu cơ trên đã short hiệp đồng kỳ hạn GBP/USD với khối lượng vừa đủ để khớp với giá trị số cổ phiếu mà anh ta đang nắm giữ. Bằng cách này, nhà đầu tư đã “khóa” tỷ giá GBP/USD lại và kiểm soát an ninh vị thế sắm cổ phiếu của mình khỏi những biến động tỷ giá giữa 2 đồng bảng Anh và Dollar Mỹ.
Thật vậy, giả dụ tỷ giá GBP/USD giảm, trị giá của khoản đầu tư tính theo USD cũng giảm theo, và điều này được bù đắp bởi lợi nhuận trên vị thế short GBP/USD của anh ta, ở chiều ngược laị, giả dụ tỷ giá cải thiện, khoản lỗ ở vị thế short GBP/USD sẽ được bù lại bởi sự cải thiện giá tính theo USD của số cổ phiếu đang nắm giữ.
Xem thêm: phương pháp mới để giao dịch kiếm sống
Trong những ví dụ trên, trị giá cổ phiếu tính theo GBP vẫn giữ nguyên. Để giữ cho việc Hedging tiền tệ có tuyệt vời, nhà đầu tư sẽ cần cải thiện hoặc giảm quy mô của vị thế short GBP/USD để thích hợp với trị giá của cổ phiếu.
Chiến thuật Hedging trong giao dịch Forex
Bởi việc Hedging luôn đi kèm với cái giá của nó, nên chắc hẳn bạn sẽ đặt câu hỏi: tại sao lại phải Hedge?. Không có câu tư vấn rõ ràng cho nghi vấn này bởi có rất nhiều lý do đằng sau quyết định giao dịch của trader. Tuy nhiên có một tình trạng là ngoại lệ, đó là Carry trade – loại chiến thuật đàm phán mà theo đấy trader sẽ nắm giữ đồng tiền có ích suất cao hơn và bán ra đồng tiền hữu dụng suất thấp ở chiều ngược lại. Tuy vậy loại thương lượng này có rủi ro đó là nếu như tỷ giá biến động ngược chiều với vị thế mua/bán của bạn thì số thua lỗ gặp phải có thể sẽ to hơn cực nhiều so với loại nhuận đem tới từ chênh lệch lãi suất giữa những đồng tiền.
Chúng ta hãy coi xét thí dụ sau để hiểu rõ hơn về chiến thuật này. Giả tỉ, cặp tỷ giá NZDCHF đang có mức chênh lệch lợi suất là +3.39%. Bay giờ, chúng ta sẽ phải sắm một cặp tỷ giá nữa có 1) độ tương quan cao so với NZD/CHF và 2) có mức chênh lệch lãi suất thấp hơn. Qua nghiên cứu, chúng ta lọc được một vài ứng viên tiềm năng như sau:
Theo như bảng trên, chúng ta thấy cặp tiền AUD/JPY là có độ tương đồng thuận chiều cao nhất (0.7937) so với NZD/CHF. Và bởi vì biến động cùng chiều (Correlation >0), Do đó chúng ta cần short cặp tiền này để hedge lại vị thế long trên NZDCHF. Tuy nhiên, mức chênh lệch lợi suất -2.62% là quá rộng rãi so với mức +3.39% của vị thế long NZD/CHF, điều này sẽ làm mất đi hiệu quả của đàm phán Carry trade mà chúng ta đang nhắm đến.
Ở đây, ta sẽ chọn ứng cử viên thứ hai đấy là cặp GBP/USD bởi độ tương đồng vẫn khá cao ở mức 0.7137 tuy vậy ở chiều short chúng ta sẽ chỉ phải trả mức phí -1.04%. Thế nên đây là tuyển lựa tốt nhất.
Lưu ý: phần đông ví dụ trên đều lấy dữ liệu từ thời điểm quá khứ, mục đích chỉ mang tính chất minh họa làm rõ bài viết !
Hedging bằng cách dùng hiệp đồng quyền chọn (Options)
Việc Hedging qua cặp tỷ giá tương đồng như thí dụ như trên có 1 vài điểm bất lợi. Bởi mức độ tương quan (correlation) giữa những cặp tỷ giá ko phải là khăng khăng, chúng biến động theo thời kì, ko có gì để bảo đảm rằng mối quan hệ giữa các cặp tỷ giá sẽ ko đổi thay, những cặp tiền biến động cộng chiều có thể sẽ trở nên nghịch đảo ở một thời khắc khác trong tương lai và trái lại. Ở một chừng độ nào ấy, việc Hedging qua cặp tỷ giá khác lại có thể làm tăng cường rủi ro một cách ko ý muốn.
Điều mà phần nhiều những trader muốn khi sử dụng đến Hedging ấy là hạn chế rủi ro đến một mức độ nào ấy, trong khi vẫn giữ được tiềm năng lợi nhuận vốn có của vị thế giao dịch. Và hiệp đồng quyền chọn (Options) là dụng cụ lý tưởng để tiến hành việc này.
Khác với bảo hiểm rủi ro một vị trí với một phương tiện tương quan, lúc một vị trí đi lên vị trí khác đi xuống. Hedging qua hợp đồng quyền chọn có thuộc tính không đối xứng. Option sẽ có được lợi nhuận nếu như tài sản hạ tầng theo một hướng nhưng sẽ bị hủy ví như tài sản đi theo hướng khác.
Quyền chọn mua (Call Option):
Trong quyền chọn này, khách hàng sẽ phải trả cho người bán một khoản phí. Đây được gọi là phí quyền chọn (premium). Quý khách quyền chọn này sẽ có quyền được tậu một lượng tài sản cơ sở vật chất một mực theo giá thành được thỏa thuận (strike price). Đến ngày đáo hạn, nếu như trị giá tài sản hạ tầng cao hơn so với giá thóa thuận, các bạn sẽ thực hiện quyền tậu của mình và có được lợi nhuận trong khoảng chênh lệch giữa giá giao ngày (spot) và giá tìm, ngược lại, ví như giá trị tài sản cơ sở vật chất giảm xuống dưới chi phí thỏa thuận, khách hàng sẽ không thực hiện quyền của mình và mất đi khoản phí đã trả cho bên bán
Người bán quyền chọn mua sẽ nhận được tiền phí. Chính vì vậy, bên bán phải có nghĩa vụ bán đi một lượng tài sản cơ sở theo giá đã ký hợp đồng Ban đầu khi các bạn thực hiện quyền.
Chiến lược phòng hộ rủi ro trong đàm phán, nhất là với những sản phẩm phái sinh như Options, là một chiến thuật phức tạp đòi hỏi người sử dụng cần hiểu rõ hệ thống của mình và nắm vững các kiến thức vốn đầu tư. Bài viết trên đây chỉ mang tính chất san sẻ và giáo dục.
Xem thêm sàn forex uy tín nhất thế giới để không bỏ lỡ bất kì thông tin nào về sàn giao dịch Forex
